Маржинальная торговля на Форекс: как работает, риски и как не слить депозит с кредитным плечом

Трейдинг на Форекс долгое время был доступен исключительно состоятельным инвесторам, фондам и финансовым организациям, имевшим достаточный начальный капитал (более 100 000$), чтобы совершать сделки с валютой. Розничные спекулянты с более скромными депозитами получили эту возможность совсем недавно благодаря принципам маржинальной торговли, которую сегодня повсеместно предоставляют брокеры.

Основой этой услуги является понятие кредитного плеча, то есть большого объёма заёмных средств, которые предоставляет компания, чтобы трейдер с небольшими стартовыми инвестициями мог начать торговать на форекс и получать более солидную прибыль.

Важно только, что большой доход всегда влечёт за собой повышенные риски. Этот факт заставляет многих смотреть на маржинальную торговлю с опаской. А зря! Посмотрим подробнее, в чём суть трейдинга с кредитным плечом и действительно ли он может привести к убыткам и быстрой потере депозита.

Маржинальная торговля – это трейдинг с использованием заёмных средств, которые предоставляет брокер. Простыми словами эта практика увеличивает покупательную способность спекулянта и позволяет совершать более крупные сделки, чем это было бы возможно на его собственные средства.

Инструментом маржинальной торговли является кредитное плечо, которое обычно даётся компанией на выбор трейдеру, но остаётся фиксированным для конкретного счёта. А маржа – это часть депозита и сумма обеспечения, которая при открытии сделки замораживается, чтобы застраховать брокера от убытка, а клиента от ухода депозита в минус. После закрытия позиции эти средства возвращаются на торговый счёт, и трейдер снова может ими пользоваться.

На современных торговых платформах данный процесс полностью автоматизирован и прозрачен – в режиме онлайн можно видеть объём маржи прямо в терминале.

Уровень маржи в торговом терминале MetaTrader.

Если на фондовых площадках инвестор может торговать исключительно на свои средства или брать небольшое плечо у брокера, то на форекс все счета маржинальные. Это обосновано большим порогом входа в сделку.

Объём одной сделки на межбанковском пространстве начинается со 100 000 условных единиц. Депозит частного трейдера в среднем равен 1000$, поэтому без кредита войти в рынок он бы не смог.

Кредитное плечо бывает разных размеров: от 1:10 до 1:2000, то есть брокер готов увеличить начальный капитал клиента от 10 до 2000 раз, и вместо 1000$ на его счёте будет 10 000$ или даже 2 000 000$. Это значительно расширяет возможности трейдера, позволяя получать большую прибыль (или убыток), поэтому маржинальная торговля очень востребована у спекулянтов.

Для того, чтобы узнать размер маржи, которая будет использоваться по конкретной сделке, можно воспользоваться формулой:

M = V * Cont / L, где

• M – объём средств, которые будут заморожены,
• V – объём позиции в лотах,
• Cont – размер контракта,
• L – кредитное плечо.

Допустим, из предложенных компанией вариантов вы выбрали плечо 1:100. Это означает, что на каждые 100 единиц валюты, которые участвуют в торговле, только 1 единица из ваших будет использоваться в качестве залога. Далее вы решаете открыть сделку 1 лотом по паре EURUSD. Размер контракта на форекс стандартный: 1 лот равен 100 000 условных единиц, следовательно, можем рассчитать маржу:

М = 1*100 000/100 = 1000 единиц

То есть с использованием кредитного плеча трейдер может совершать сделку на 100 000$, используя для этого только 1000$ своих. И это только в нашем примере. Если бы мы выбрали рычаг 1:1000, то для подобной позиции понадобилось бы всего 100$ (М = 1*100 000/1000 = 100 единиц), при этом потенциальная прибыль, равно как и убыток, будет таким, как если бы сделка была открыта на полную сумму.

Если внимательно посмотреть на рисунок выше, то легко заметить, что в нижней итоговой строчке есть ещё несколько пунктов, которые относятся к маржинальной торговле. В том числе «свободная маржа» (от англ. Free Margin). Это средства, оставшиеся от депозита после вычета залога по имеющимся сделкам, которые могут быть использованы для открытия новых позиций.

Рассчитывается эта сумма как разница между текущим эквити и маржой по формуле:

FM = Eq – M, где

• FM – свободная маржа,
• Eq – доступные на счёте средства с учётом плавающей прибыли/убытка,
• M – текущая маржа.

Так как Free Margin включает текущий незафиксированный результат по открытым сделкам, то эта сумма также будет непостоянной. Но даже её можно использовать для открытия новых позиций.

На данном изображении хорошо видно, что

Свободная маржа = Баланс – Маржа + Прибыль по сделкам

9 008,30 = 10 000 – 1000 + 8,30.

И у нас остался ещё один пункт, который относится к пониманию маржинальной торговли на форекс и отображается в терминале. Это уровень маржи. Разберём подробнее, что это такое.

Уровень маржи – это выраженное в процентах отношение общей суммы средств на счёте к размеру маржи. Формула для его расчёта выглядит так:

PM = (B + Profit) / M * 100, где

• PM – уровень маржи,
• B – баланс,
• Profit – размер плавающей прибыли/убытка,
• М – маржа.

На примере изображения выше расчёт будет выглядеть так:

PM = (10 000 + 40,59)/1000*100 = 1004,06%

Этот параметр описывает загруженность депозита и также даёт форекс брокеру понимание, можно ли разрешать трейдеру открывать дополнительные сделки. Если уровень маржи равен 100%, то это значит, что свободных средств больше нет и для новых позиций потребуется пополнить депозит или ждать, что плавающая прибыль возрастёт достаточно.

С использованием кредитного плеча в трейдинге связано ещё одно понятие, знакомое многим спекулянтам. Стоп аут (от англ. Stop Out) – это уровень маржи, при достижении которого открытые сделки будут принудительно закрыты брокером.

Давайте рассмотрим пример. Допустим, трейдер пополнил свой торговый счёт на сумму 5 000$ и открыл позиции по валютным парам с общим залогом в 500$. Если прогноз был сделан неверно и котировки валютной пары начинают двигаться против позиции, то образуется убыток. Предположим, что защитные ордера он не поставил и минус составил 4500$. Таким образом на балансе останется 500$, что равно марже, а уровень маржи, соответственно, составит 100%.

В таком случае клиент не сможет более открыть новые сделки у брокера, пока не пополнит депозит или на наступит откат. Представим, что коррекции не произошло и минус растёт. В этом случае компания начнёт закрывать позиции, начиная с самой убыточной. Уровень залога, которого достигает счёт в этот момент и есть стоп аут.

Важно, что из торговли выводятся не все сразу сделки, а по одной. Это высвобождает маржу, и образуется некоторое время, чтобы дождаться разворота рынка или пополнить счёт. Если котировки всё также продолжат двигаться в противоположную сторону, брокер продолжит закрывать позиции, пока депозит не обнулится.

У этого понятия на форекс есть масса разных забавных названий, а всё потому, что это крайне неприятная ситуация. Маржин Колл (от англ. Margin Call) – это уведомление от компании о необходимости пополнить депозит, так как уровень залога достиг критического значения, чтобы продолжить торговлю.

Простыми словами компания просит клиента увеличить уровень маржи, чтобы была возможность поддерживать открытые сделки, которые находятся в минусе. Этот уровень может быть разным, но он всегда выше стоп аута.

Иногда, когда рынок волатильный, например, в моменты выхода сильных новостей, компания может не успеть вовремя отправить маржин колл и начнёт закрывать сделки по стоп ауту до предупреждения. Чтобы избежать этого, советуем ознакомиться с правилами Money Management и защищать свои инвестиции с помощью стоп-лосса для каждой позиции.

Некоторые трейдеры, напуганные непрофессиональными комментариями, считают маржинальную торговлю на форекс очень опасной. Их мнение базируется на том, что кредитное плечо увеличивает нагрузку на депозит за счёт возможности открыть больше сделок. В некоторой степени претензии оправданы, особенно если торгуют новички. Однако, если спекулянт ведёт себя разумно и планирует открывать 3-5 позиций в день по 0,1 лоту со стартового капитала в 1000$, то совершенно нет разницы, какое плечо он будет использовать - 1:100 или 1:1000.

То есть за разумность своего финансового поведения отвечает только трейдер - даже без плеча можно купить «на всё» и проиграть. Маржинальная торговля же открывает возможность попробовать свои силы на валютном рынке даже с небольшими начальными инвестициями, а потому использовать кредитное плечо стоит, но понимая, как оно работает.